Сценарий для цифрового рубля

Летом 2025 г. должно было завершиться тестирование цифрового руб­ля, а с 1 июля планировался его полноценный запуск. Однако сейчас решено отложить массовое внедрение на неопределенный срок. Почему мы оказались не готовы к цифровизации денежного обращения? Что вообще представляет собой государственная цифровая валюта по сравнению и с традиционными деньгами, и с криптовалютой? Какие у нее плюсы и минусы? И есть ли перспективы? Анализируем ситуацию.

Деньги: наличные, безналичные, цифровые

В последние годы происходит постоянное снижение роли наличных денег и увеличение доли безналичных расчетов. Безналичные деньги сейчас доминируют в развитых экономиках, в России их доля в денежной массе уже превышает 70–80%. Но традиционные формы денег — ​наличные и безналичные — ​имеют свои ограничения. Наличные требуют физического обращения, а безналичные платежи зависят от качества банковской инфраструктуры, да и небесплатны.

Цифровой рубль представляет собой третью форму российской национальной валюты, которая должна дополнить наличные и безналичные средства. Цифровые рубли существуют в виде уникального цифрового кода, их эмитентом является Центральный банк РФ, а хранение организовано в цифровых кошельках от ЦБ — ​не в коммерческих банках. Коммерческие банки являются только посредниками во взаимодействии между ЦБ и пользователями.

Цифровизация денежного обращения понимается как адаптация денежной системы к современным технологическим реалиям. Это процесс перехода от традиционных форм денег и платежей к цифровым технологиям, основные аспекты которого — ​развитие цифровых валют, в т. ч. криптовалют, и использование блокчейн-технологий; создание цифровых валют центральных банков (Central bank digital currency, CBDC); внедрение систем цифровых электронных платежей и расчетов.

Преобразование любой информации в универсальный, единый цифровой формат (последовательность двоичных чисел 0 и 1) облегчает интеграцию, анализ и обработку разнородных данных из различных источников. Цифровой формат применим к разным типам информации: текст, изображения, аудио, видео. Его преимущества: повышенная скорость обработки и передачи информации с использованием компьютеров, мобильных устройств, облачных вычислений; упрощение процесса хранения данных и возможность их многократного копирования без потери качества, а также влияние на культурную среду и потребительское поведение через изменение способов коммуникации и обмена информацией.

Внедрение цифровых денег по умолчанию рассматривается как шаг к более эффективной, безопасной и прозрачной финансовой системе. Однако на практике всё сложнее: для полноценного внедрения цифровых валют необходимо одновременно решить как пул проблем регулирования и кибербезопасности, так и вопросы подготовки и адаптации общества к переменам, что совсем непросто.

Криптовалюты

Появление цифровых валют, от децентрализованных криптовалют Bitcoin, Ethereum и т. д. до государственных, — ​тренд десятилетия, изменивший основы финансового мира. Цифровые деньги — ​криптовалюты — ​возникли как альтернатива государственным банковским системам. Их парадоксальная, со знаками плюс и минус динамика, анонимность и независимость (что небесспорно) от любых государств привлекают множество инвесторов, но высокая волатильность и многочисленные случаи взломов и мошенничества подрывают к ним доверие.

Криптовалюты (крипта) действительно дают скорость, доступность и свободу от посредников. Ты сам можешь отправить Bitcoin через полмира за секунды, и никакой банк об этом можно не спрашивать. Плюс анонимность (с этим теперь несколько сложнее) и независимость от инфляции, которую государство может «накрутить», печатая деньги. Для многих это как сказка: финансовая свобода без оглядки на власти.

Криптовалюты против традиционных денег

Появление стейблкоинов (Tether, USDC) и некоторых других проектов сильно угрожает монополии фиатных валют (тех денег, которыми мы ежедневно пользуемся). Крупные цифровые платформы (Amazon, Alibaba, «Яндекс», Ozon, WB и др.) могут самостоятельно создавать деньги и платежные системы, в т. ч. криптовалютные. Уже несколько лет на многих иностранных торговых площадках принимаются платежи в криптовалюте.

Соответственно, ЦБ и финансовые регуляторы разных стран давно поняли, что традиционные системы быстро устаревают, и активно работают над сохранением контроля над денежно-кредитной политикой. Так, они разрабатывают и пытаются внедрять собственные цифровые валюты (CBDC), что может дать им инструмент для удержания влияния и регулирования рынка. Но процесс небыстрый — ​нужен тщательный анализ новых возможностей и рисков, продолжается он уже несколько лет, и похоже, что пока опасения доминируют. Причин для беспокойства более чем достаточно, так как цифровизация может привести к фундаментальным изменениям традиционных валют, создавая новые вызовы.

Государственные цифровые валюты

Государственные цифровые валюты (CBDC, Central Bank Digital Currency) — ​это в значительной мере ответные шаги центральных банков в конкуренции с криптой на этапе общей цифровизации экономики, включающей и финансовую сферу. Среди ключевых задач государственных цифровых валют — ​усиление контроля за денежными потоками, борьба с коррупцией, теневой экономикой и отмыванием денег, а также снижение издержек: удешевление транзакций и отказ от банковских комиссий.

Основа CBDC — ​технологии блокчейн и криптографии, которые были изначально использованы в криптовалютах. Но, в отличие от традиционных криптовалют, здесь эмиссия и контроль находятся у центральных банков, которые должны управлять национальной валютой.

Большинство стран мира внимательно изучают данный вопрос, но информации об успешных проектах CBDC нет — ​пока речь идет только о тестировании и пилотных проектах, например, в Китае, да и о провале в Нигерии. Отмена запуска российского цифрового рубля, как и неспешные действия стран ЕС, Индии и других, — ​дополнительное подтверждение сложности вопроса. Отказ США от цифрового доллара вообще отдельная тема.

Цифровая валюта — ​это, по сути, запись в большом цифровом журнале. По текущему проекту цифрового рубля для него не предусмотрено начисление процентов, т. е. он не подходит для накоплений. Цифрорубль будет конкурировать с безналом, а не с наличными. Взять/дать кредит в цифровых рублях будет невозможно, как и положить их на депозит: цифровой рубль задуман только как средство платежа и обмена, а не как инструмент для накопления или инвестиций.

В российской действительности дополнительно требуется принимать во внимание и то, что курс криптовалют и стейблкоинов привязан к доллару США, что может подрывать финансовый суверенитет государства. Поэтому предполагается, что цифровой рубль (наш CBDC) должен будет позволить не только сохранить контроль над денежной эмиссией, но и стать конкурентным инструментом в глобальной цифровой среде.

Цифровые деньги без государства

Можно ли обойтись без государства? Теоретически — ​да, если крипта станет проще, стабильнее и массово признанной. Но вот если она сделается слишком популярной, государства всё равно вмешаются — ​через новые налоги, запреты или другие действия. На практике государства не сдадут контроль над деньгами без боя — ​это их хлеб. Для них CBDC не просто копия крипты, а способ забрать ее преимущества, добавив свои правила. Тем более что есть моменты, где крипта буксует.

Массовое принятие. Обычный гражданин вряд ли будет заморачиваться с криптокошельками, ключами и обменниками. Поэтому цифровые деньги от государства проще внедряются: их почти силой можно продвигать через привычные каналы: карты, приложения, социальные программы и т. п.

Стабильность. Государственные валюты, даже цифровые, привязаны к экономике страны и регулируются ЦБ. Крипта такого не дает — ​ее курс зависит от спроса, хайпа, новостного фона и т. п.

Инфраструктура и защита. Государственные системы более устойчивы, чем децентрализованные. Здесь можно интегрировать цифровые деньги с налогами, пенсиями, штрафами — ​с той бюрократией, от которой никуда не деться. CBDC также обещает защиту от мошенников. А вот если обманут с криптой — ​взломают кошелек и т. п., ты сам себе следователь и адвокат.

Цели внедрения государственных цифровых валют

Конкуренция с криптой. Криптовалюты пугают центробанки, потому что остаются вне их контроля. CBDC — ​это способ сказать: «У нас тоже есть цифровые деньги, но с гарантией государства».

Инструмент для борьбы с теневой экономикой и для социальных программ. Путь бюджетных средств проще отслеживать. Коррупция, отмывание денег, уклонение от налогов — ​делать всё это становится сложнее. Цифровые деньги также можно программировать, или, как говорят, окрашивать. Например, выдать пособие, которое можно потратить только на продукты питания, или ограничить срок его действия — ​"потрать до 30 июня«.

Минусы государственных цифровых валют

Тотальный контроль. Это очень серьезный минус в глазах населения. Все твои доходы/расходы видны государству, и это может реально пугать, даже если ты ничего не нарушаешь.

Риски безопасности. Хакеры-то не спят, так что взлом CBDC может стать даже не личной, как с криптой, а национальной катастрофой.

Коммерческие банки остаются без привычного бизнеса. Роль банков как посредников в платежах при цифровизации уходит в прошлое. Это им сильно не нравится, и понятно почему. Известно, что банкиры зарабатывают, привлекая средства по низким ставкам и выдавая кредиты по более высоким. Использование средств на текущих клиентских счетах для размещения под рыночный процент считается также нормальным заработком. С цифровыми деньгами такой источник закрывается.

Плюсы и минусы CBDC зависят от того, с какой стороны смотреть: для государства это контроль и эффективность, для простого человека — ​удобство и доступность с серьезными оговорками, а вот для коммерческих банков и их сотрудников — ​снижение доходов.

Недоверие населения к цифровому рублю

Устойчивые слухи, рассылки в соцсетях, как и очереди граждан в МФЦ с заявлениями об отказе использовать цифровые рубли, подтверждают плохую информированность и неподготовленность населения к новой форме рубля. Многие не хотят и боятся. На это указывает и опрос, проведенный в 2024 г. ВЦИОМом: большая часть россиян не проявляет никакого интереса к цифровому рублю.

Недоверие к «улучшениям» денежной системы через цифровой рубль объясняется как полным непониманием цели таких перемен, так и исторической памятью о том, что ни одна из многочисленных денежных реформ за последние 100 с лишним лет не сделала жителей страны богаче, скорее наоборот. Даже объяснение, что это глобальная мировая тенденция, совсем никак не снимает опасений и страхов сограждан. Соответственно, переход к «цифре» в денежном обращении совсем не воспринимается как необходимость. А объяснения чиновников, что цифровой рубль — ​это перевод борьбы с коррупцией на новый уровень, только разжигают страх и увеличивают число вопросов о сохранности сбережений, личной безопасности, мошенниках и новых рисках, которые стали повсеместно обсуждаться населением и лидерами мнений на различных платформах.

Сценарии дальнейшего развития цифрового рубля

Можно предположить несколько сценариев, включая радикальные и умеренные.

Полный отказ от цифрового рубля

Если тестирование выявит критические проблемы, которые невозможно устранить в обозримом будущем, то ЦБ может отказаться от проекта — ​например, по причинам организационно-технических сложностей, низкой готовности населения и опасений по поводу кибербезопасности.

Последствия:

• сохранение текущей денежной системы (наличные и безналичные);
• укрепление позиций частных криптовалют и стейблкоинов, что может ослабить контроль государства над денежным обращением.

Прецеденты:

• отказ США от проекта цифрового доллара в 2025 г.;
• провал цифровой валюты eNaira в Нигерии, где низкий уровень принятия населением сделал проект практически бесполезным.

Постепенное внедрение цифрового рубля

ЦБ продолжит тестирование и ограниченное внедрение — ​например, только для государственных расходов, соцвыплат и, возможно, для расчетов между юридическими лицами. Использование для населения будет отложено.

Последствия:

• снижение рисков;
• постепенная адаптация населения и бизнеса;
• возможность устранения технических проблем до массового внедрения.

Прецеденты:

• китайский цифровой юань (e-CNY) внедряется постепенно: сначала тестирование в отдельных регионах, затем расширение на весь рынок;
• Европейский ЦБ пока только планирует запуск цифрового евро.

Полная замена наличных денег цифровыми рублями

ЦБ может полностью заменить наличные деньги цифровыми рублями. В рамках радикального перехода наличные будут изъяты из обращения, а безналичные деньги переведут на платформу ЦБ.

Последствия:

• полный контроль государства над денежным обращением;
• устранение теневой экономики за счет прозрачности транзакций;
• риски: массовое недовольство населения и потеря доверия к финансовой системе.

Прецеденты:

• наличные деньги во многих государствах постепенно практически исчезают естественным путем, без внедрения централизованных цифровых валют CBDC.

Вытеснение частных криптовалют

Использование наличных и безналичных денег остается без изменений. Цифровой рубль вводится исключительно как государственный конкурент децентрализованным криптовалютам (Bitcoin, Ethereum и др.) и стейблкоинам типа USDC.

Последствия:

• ограничение (запрет) использования криптовалют;
• усиление контроля над денежными потоками без изменений системы;
• возможность программируемости денег для социальных выплат или целевых расходов.

Прецедент:

• Китай использует e-CNY для вытеснения криптовалют с внутреннего рынка, а также для международных расчетов в рамках инициативы «Один пояс — ​один путь».

Каждый из предложенных вариантов имеет плюсы и минусы, поэтому вполне возможны и другие. Наиболее вероятным представляется сценарий постепенного внедрения цифрового рубля с ограниченной областью применения.

01.05.2025

---

448

Поделиться: