Обзор российского углеродного рынка: потенциал роста

Так называется исследование, совместно подготовленное компаниями СИБУР и Kept. Жизнеспособность рынка¹ уже доказана, и это обуславливает необходимость прогнозирования его дальнейшего развития, а также определения его роли среди всех инструментов выполнения российского ОНУВ². В обзоре рассмотрены три возможных сценария: инерционный, а также внешнего и внутреннего спроса, каждый из которых предполагает разные подходы к функционированию добровольной системы торговли выбросами (ДСТВ).

В начале августа 2025 г. Россия актуализировала свои ОНУВ, что говорит о важности климатической повестки и наличии климатических амбиций на уровне государства. Значительный потенциал для сокращения углеродоемкости экономики России связан с необходимостью повышения эффективности производства и модернизации энергетического сектора в условиях экономических санкций и ограниченной доступности зарубежных технологий. В настоящее время идет формирование инвестиционных механизмов поддержки проектов в области повышения энергоэффективности, перехода на низкоуглеродные технологии и устойчивого управления природными ресурсами. Углеродный рынок РФ является одним из механизмов, роль которого в общей системе экономических мер еще только предстоит определить, но уже сейчас очевидна необходимость его глубокой интеграции в международную структуру. Успешный опыт функционирования углеродных рынков в других странах, в т. ч. странах БРИКС, служит примером для России и стимулирует ее активно выстраивать глобальные кооперационные цепочки в сфере снижения воздействия на климат.

Российская климатическая повестка предполагает преимущественно использование мягких методов регулирования выбросов парниковых газов с учетом значительной роли природных поглотителей CO₂. Таким образом, ДСТВ — ​это гибкий механизм стимулирования климатических инициатив бизнеса путем привлечения дополнительных средств от продажи результатов климатических проектов в форме углеродных единиц (УЕ)³.

Углеродный рынок России действует с 1 сентября 2022 г., и еще далеко не всем компаниям понятен механизм его работы. Задача подготовленного СИБУР и Kept обзора — ​предоставить бизнесу точную и объективную информацию, ответить на наиболее острые вопросы и критику со стороны потенциальных участников ДСТВ и, по сути, развенчать успевшие сложиться мифы об углеродном рынке.

В целом у бизнеса нет понимания, каким в среднесрочной перспективе может быть спрос на углеродные единицы и какова будет их цена. Теперь у рынка впервые появился некий ориентир, система реперных точек, на которые можно опереться, выстраивая стратегию компании на данном направлении.

Анализ добровольного углеродного рынка в контексте развития климатической политики РФ позволяет сделать важный вывод о его органичном характере и интегрированности в климатическую повестку. Опыт разработки и реализации климатических проектов в соответствии с международными требованиями был накоплен в России еще в период действия Киотского протокола с 2008 по 2012 г. Современная конфигурация рынка сформировалась не спонтанно и не в результате изолированных действий регулирующих органов — ​она представляет собой закономерный результат комплексного взаимодействия множества факторов, характерных для российской экономической системы. ДСТВ уже доказала свою жизнеспособность в текущих условиях, и это создает прочную основу для прогнозирования ее дальнейшего развития.

Исследование содержит два основных блока. Первый — ​это актуальный срез рынка по состоянию на 31 июля 2025 г., основанный на открытых данных и собственной информации компаний. Второй рассматривает перспективы дальнейшего развития российского углеродного рынка исходя из реализации одного из трех сценариев: инерционного, сценария внешнего спроса и сценария внутреннего спроса.

Все три разработаны с учетом различных вариантов регулирования, включая наличие или отсутствие системы квотирования на выбросы ПГ и ее отраслевой охват. При прогнозировании развития рынка УЕ учтен опыт действующих систем торговли выбросами ПГ в странах БРИКС, в т. ч. проанализированы исторические данные по уровням квотирования, объемам и динамике торгов, а также изменения нормативной базы.

В рамках инерционного сценария углеродный рынок продолжит функционировать в прежнем режиме. Основными стимулами развития останутся корпоративные инициативы в сфере устойчивого развития и ограниченный спрос в рамках Сахалинского эксперимента. Реализация сценария вызовет постепенное сокращение числа новых климатических проектов и постепенное снижение интереса к ДСТВ ввиду ее неликвидности.

В рамках сценария внешнего спроса предполагается, что после 2028 г. в России будет введена система квотирования на фоне объединения рынков стран БРИКС, гармонизированы методики климатических проектов, внедрена система квотирования по модели Китая и Бразилии, создан премиальный сегмент ДСТВ для международной торговли УЕ. Увеличение спроса на УЕ будет стимулировать рост рынка, а введение обязательной системы квотирования — ​способствовать перенаправлению капитала в отрасли, нуждающиеся в низкоуглеродной модернизации.

Сценарий внутреннего спроса исходит из приоритета реализации Стратегии социально-экономического развития Российской Федерации с низким уровнем выбросов парниковых газов до 2050 г. Ключевыми факторами эволюции российского углеродного рынка станут эффективное стимулирование перехода к низкоуглеродной экономике и ориентация на внутренний спрос, формируемый системой квотирования выбросов ПГ, которая охватит ключевые отрасли, способствуя модернизации производств и внедрению низкоуглеродных технологий.

В настоящее время особое место в национальном углеродном регулировании занимает Сахалинский эксперимент, направленный на достижение Сахалинской обл. углеродной нейтральности, в ходе которого создается и тестируется прототип общенациональной системы торговли выбросами ПГ. На данный момент 85% сделок с УЕ в национальном реестре связано с исполнением обязательств в рамках этого эксперимента. По состоянию на 1 августа 2025 г. 124 696 УЕ были приобретены участниками этого эксперимента в целях выполнения квоты, введенной администрацией Сахалинской обл. Кроме того, была проведена одна сделка по добровольной покупке УЕ компанией, не подпадающей под обязательные требования системы квотирования, — ​для компенсации углеродного следа пунктов выдачи заказов на территории региона за 2024 г.

Сахалинский эксперимент по ограничению выбросов парниковых газов стал катализатором роста российского добровольного углеродного рынка в 2025 г. Все участники эксперимента, допустившие превышение квот, предпочли избежать штрафов и компенсировать выбросы ПГ углеродными единицами (как приобретенными, так и собственными) или единицами выполнения квоты (далее также — ​ЕВК), купленными у других участников эксперимента. Основные эмитенты ПГ подошли к вопросу компенсации превышений на достаточно поздних сроках отчетного периода. В целях минимизации рисков они приобретали УЕ, которые уже находились в обращении в рамках прямых договоров с исполнителями соответствующих климатических проектов. Механизмы таких операций были более понятны и прозрачны.

Углеродные единицы оказались более ликвидными и доступными для многих участников Сахалинского эксперимента, в отличие от единиц выполнения квоты. Это также связано с тем, что биржевые торги ЕВК только начали формироваться. В настоящее время изучаются результаты эксперимента, чтобы проанализировать возможность распространения отработанных механизмов на территории других регионов России.

Сокращение выбросов парниковых газов и в целом воздействие на изменение климата — ​неотъемлемая часть политики любой крупной индустриальной компании. И покупка углеродных единиц — ​один из действенных механизмов реализации этой стратегии. В настоящее время в России сложилась ситуация, когда снижение выбросов ПГ находится исключительно в зоне добровольной ответственности компании. Это один из механизмов, которые помогают компаниям, считающим климатическую повестку для себя актуальной, готовиться к тому, что через некоторое время, возможно, будут введены соответствующие нормативы — ​например, чтобы иметь возможность продавать и приобретать УЕ за рубежом. Успешный опыт функционирования углеродных рынков в других странах, в т. ч. в объединении БРИКС, служит примером для России и стимулирует ее к активному участию в глобальной углеродной повестке.

Статистика зарегистрированных климатических проектов

В настоящее время в российском национальном Реестре углеродных единиц зарегистрировано 83 климатических проекта с общим потенциалом выпуска свыше 99 млн УЕ, из которых 34,315 млн уже находилось в обращении, а более 154 455 УЕ были зачтены в целях компенсации углеродного следа, выполнения квоты или в пользу другого производителя.

В количественном отношении преобладают проекты, направленные на сокращение выбросов ПГ; в отношении УЕ, находящихся в обращении, — ​проекты по предотвращению выбросов парниковых газов. Климатические проекты, направленные на увеличение поглощения ПГ, реализуются гораздо реже — ​их доходность практически полностью зависит от продажи УЕ, а в условиях неразвитого рынка и недостаточного спроса на УЕ их реализация становится коммерчески нецелесообразной.

Несмотря на отсутствие в России регуляторных факторов (общенациональной системы квотирования выбросов ПГ), которые бы стимулировали компании к активной покупке УЕ, добровольный углеродный рынок развивается, интегрируя передовой международный опыт регулирования и инновационные отечественные решения в сфере цифровизации.

Самым большим вызовом для рынка в настоящее время остается структурный дисбаланс переходного периода развития — ​наблюдается устойчивый рост предложения УЕ, однако спрос остается низким и формируется в основном в рамках Сахалинского эксперимента и добровольных обязательств, а также под влиянием корпоративных маркетинговых целей и стратегий устойчивого развития. Видны вовлеченность и готовность бизнеса инвестировать в проекты по снижению выбросов и увеличению поглощения ПГ, но для активной работы по данному направлению необходим сигнал от государства, включая меры поддержки и стимулирования.

Чтобы не допустить стагнации рынка, необходимо определиться, по какому пути двигаться дальше. Это не означает обязательное введение государственного углеродного регулирования. Наряду с уже существующими инструментами и методологиями (такими как запуск Реестра углеродных единиц) наиболее мягкими механизмами, которые могли бы стимулировать развитие углеродного рынка, являются формирование инфраструктуры для возможности более легкого доступа на рынок физических лиц и присоединение других регионов или особых экономических зон к Сахалинскому эксперименту.

¹ Российский углеродный рынок, т. е. добровольная система торговли выбросами (ДСТВ), обеспечивает поддержку инициатив хозяйствующих субъектов, направленных на сокращение выбросов и/или увеличение поглощений парниковых газов (ПГ) в рамках реализуемых ими климатических проектов.
² ОНУВ — ​определяемые на национальном уровне вклады. Каждые пять лет страны — ​участницы Парижского соглашения обязаны представлять национальные планы по сокращению выбросов парниковых газов и адаптации к изменению климата. Целевой показатель обновленного в сентябре 2025 г. ОНУВ России предусматривает сокращение выбросов парниковых газов до 65–67% относительно уровня 1990 г. к 2035 г.
³ Углеродная единица (УЕ) — объем выбросов парниковых газов, который удалось предотвратить благодаря реализации того или иного климатического проекта, эквивалентный 1 т СО₂-экв.

01.11.2025

---

448

Поделиться: