Инвестируй или проиграешь…

Если попытаться перебрать объекты инвестирования, окажется, что выбор не так уж и велик и вполне традиционен: акции, недвижимость, золото, готовые бизнесы и т.п. Искусство как объект инвестирования рассматривается не всегда. И совершенно напрасно

Если попытаться перебрать объекты инвестирования, окажется, что выбор не так уж и велик и вполне традиционен: акции, недвижимость, золото, готовые бизнесы и т.п. Искусство как объект инвестирования рассматривается не всегда. И совершенно напрасно. По степени надежности оно выглядит не хуже (а то и лучше) других. По мнению специалистов, арт-рынок вышел из мирового финансово-экономического кризиса одним из первых. И сейчас, когда многие отрасли бизнеса находятся в рецессии, продажи художественных ценностей демонстрируют уверенный рост.

В России, по данным, которые приводит генеральный директор компании «Арт-Консалтинг» Денис Лукашин, цены на предметы искусства и антиквариат растут в среднем на 12—15% в год, заметно превышая официальные показатели инфляции (по оценкам Минэкономразвития РФ на 2010 год — около 8%). На Западе инвестиции в искусство способны принести около 11—13% годовых. «Произведения искусства всегда будут очень ценным активом. За него надо держаться и знатокам-ценителям, и инвесторам. В посткризисный период на арт-рынке продолжится переформировка: аукционы будут скромнее, чем во времена бума, коллекционеры будут все так же предпочитать частные сделки открытым торгам, самые лучшие произведения будут пользоваться большим успехом и приносить внушительные суммы», — указывают известные консультанты Майкл Пламмер и Джефф Рэйбин из компании Artvest Partners.

До кризисного 2009 года мировой арт-рынок развивался циклично. Доход международного рынка искусства, по оценкам ведущих экспертов, ежегодно достигает 22 млрд долларов. Более того, в 1989—1990 годах, когда арт-продажи достигли циклического пика, доход составил 43 млрд долл. Ведущими международными рынками искусства по объемам продаж считаются лондонский и нью-йоркский.

А вот мнение эксперта арт-рынка Георгия Путникова:
— Вы можете отдать деньги в некую инвестиционную компанию. До кризиса некоторые из них давали до 35% годовых. Если сравнить, во что лучше вложить деньги — в произведения искусства или в паевой инвестиционный фонд, то в 2009—2010 гг. результаты по инвестиционным фондам оказались выше, чем в области искусства. Но если в следующем году начнется новый виток кризиса, фондовый рынок может обрушиться, и вы окажетесь в серьезном минусе. Это обычная ситуация, которая бывает и на Западе. А в искусстве вы будете априори в плюсе.

За рубежом рынок инвестиций в искусство сформировался в середине 1960-х годов. Западному инвестору намного проще, чем российскому. Там уже давно существуют такие инфраструктурные элементы, как экспертные институты, страховые, консалтинговые и аналитические компании, аукционные дома. В одном только Лондоне аукционных домов около сорока.

Под рукой у западного инвестора — многочисленные индексы доходности искусства. Например, всемирно признанный нью-йоркский Mei-Moses All Art Index, миланский Gabrius Art Index, лионский Artprice, британско-швейцарский Zurich Art and Antiques Index и др.

Помимо индексов, существуют и базы данных: ArtNet, Art Sales Index, Artprice и др. За пользование информацией приходится платить (стоимость годовой подписки за полный доступ к базам данных составляет от 200 до 2500 долларов). Однако это плата за профессиональный анализ рынка, тенденций, различные комментарии, которые помогают инвесторам сориентироваться и выбрать наиболее привлекательные возможности для вложения своих средств. Пользователь баз данных может увидеть изображение самого произведения искусства, узнать подробнейшую информацию о его продажах, происхождении и цене. Но самое главное преимущество этих индексов и баз данных в том, что информацию, представленную на их сайтах, практически невозможно было бы собрать самому.

Помимо многочисленных аналитических компаний, вроде британской Art Market Research, проконсультировать желающего вложить свои деньги в предметы искусства могут и специалисты ведущих инвестиционных банков, например Сitigroup, Deutsche Bank и др., а также сами аукционные дома, включая всемирно известные Christie’s и Sotheby’s.

Мировой арт-рынок поделен на два основных сектора — аукционные продажи (их доля составляет около 48%) и продажи арт-дилерами (52%). Что касается аукционных домов, то давними лидерами являются Sotheby’s и Christie’s: их доля по стоимости в сумме составляет 27% от объема всех аукционных продаж в мире. За ними следуют Bonhams (5%) и Phillips de Pury (6%). Всего же арт-рынок насчитывает в мире около 5 тыс. аукционных домов разного уровня. И если Sotheby’s и Christie’s относятся к аукционным домам первого, высшего, уровня, то ко второму уровню относятся национальные лидеры, такие как Bonhams, McDugall`s в Великобритании, Artcurial во Франции, Villa Grisebach в Германии, Kornfeld в Швейцарии и др.

По сравнению с западным арт-рынком, в России все обстоит намного сложнее. Наш арт-рынок по-настоящему только начинает формироваться. Даже сами специалисты пока не спешат называть его надежным.

Во-первых, потому что по сравнению с Западом, наша инфраструктура пока недостаточно развита. Во-вторых, потому что до сих пор наш рынок сопряжен со множеством рисков. Слишком высок процент подделок, как среди русской «старины», так и среди авангарда.

Еще совсем недавно за экспертизу произведений искусства в России отвечали эксперты из крупнейших музеев страны. Однако музей не несет ответственности перед клиентом, который обратился к нему за экспертизой. И в случае экспертной ошибки музея (даже если она будет признана судом), клиент вряд ли сможет вернуть потраченные на покупку картины деньги.

Подобная экспертиза основывалась лишь на визуальном исследовании. Никакой технико-технологической экспертизы с применением рентгена, спектрального и химического анализа красочного слоя, инфракрасной съемки не проводилось. Поэтому на Западе к экспертным оценкам, сделанным в России, относились с недоверием.

Однако сегодня в России уже есть крупные, постоянно действующие аукционные дома. А это очень важно, так как специалисты считают, что именно аукционная форма организации купли-продажи предметов искусства является наиболее объективной. Ведь и продавец, и покупатель на аукционном торге ориентируются на соотношение спроса и предложения. Так появляется возможность понять, какова реальная стоимость выставленного на торги произведения искусства.

Темному прошлому экспертных оценок тоже пришел конец. В России уже существует независимый экспертный институт, который проводит экспертизу и оценку как современных произведений искусства, так и антиквариата. Благодаря технологической лаборатории и современному оборудованию стало возможным всестороннее исследование предмета искусства в соответствии с российскими и международными нормами и требованиями. Так что теперь за судьбу экспертных заключений, сделанных в России, можно не беспокоиться.

Издержки арт-инвестора

1. Комиссионные за работу консультанту и арт-дилеру.
2. Если на руках нет официальной экспертизы подлинности (в том случае если работу вы покупаете прямо из мастерской), придется потратиться и на нее.
3. Расходы на страховку.
4. Траты на хранение. Самое дорогостоящее удовольствие — поместить предмет искусства в специальное банковское хранилище с особым температурным режимом. Дешевле обойдется аренда у того же банка сейфовой ячейки увеличенного размера. Этот вариант подойдет для современных полотен, которые не требуют особых условий содержания. Если размер приобретенного вами предмета искусства небольшой, то можно воспользоваться и обычной банковской ячейкой. Коллекционеру этот вариант обойдется дешевле всего.
5. При необходимости — транспортировка и перевоз приобретенного произведения через границу. Плюс госпошлина за право вывоза культурных ценностей.

На Западе предметы искусства принято страховать. Особенно это касается тех коллекционеров, которые в будущем намерены продавать приобретенный ими предмет искусства. Страховку у них потребуют в любом аукционном доме или галерее.

Со страхованием предметов искусства в России вопрос тоже решен. На сегодняшний день несколько страховых компаний готовы застраховать приобретенное полотно или скульптуру. Для этого коллекционер предоставляет в страховую компанию заключение научной экспертизы, которая подтверждает подлинность и стоимость страхуемого произведения. После приобретения и страхования следующий шаг, о котором должен подумать «художественный» инвестор — это хранение приобретенного произведения. Похоже, и здесь проблемы начинают разрешаться. В Москве услуги по хранению полотен и других предметов искусства предлагают банки, которые имеют специально оборудованное хранилище с особым режимом температуры и уровнем влажности.

Но, самое главное, государство озаботилось подготовкой кадров в этом вопросе. Так, в 2009 году начала работу учебная программа МВА при бизнес-школе МГУ им. Ломоносова, готовящая экспертов арт-рынка. На книжном рынке появилась книга «Руководство по инвестированию на рынке предметов искусства» (издательство «Альпина»). А некоторые инвестиционные компании и банки уже ввели в штат специалистов по инвестированию в искусство. Такой шаг был неизбежен, уверен Денис Лукашин: «Квалифицированный консультант поможет выбрать и оформить покупки, выстроить инвестиционную схему в зависимости от того, как вы готовы играть — «вдолгую» или «вкороткую». Он порекомендует несколько направлений. Здесь все, как в ценных бумагах: есть рисковое направление, которое обеспечивает большую доходность, есть стабильные направления и т.д. Все это может быть разбито на приоритетные группы: живопись, декоративно-прикладное искусство, графика, скульптура. Консультанты обеспечат реставрацию и хранение предмета, будут регулярно информировать о рыночных изменениях и стоимости этого предмета».

Советы арт-инвестору

Денис Лукашин, глава компании «Арт-Консалтинг»

— Для инвестирования годится не только живопись, но и все, что нравится, — скульптура, декоративно-прикладное искусство и пр. Но лучше вкладываться в то, что уже успешно продается на рынке. Есть целые пласты, которые только появляются на российском рынке. Это китайское искусство — предметы из нефрита. Но прецедентных продаж очень мало. Когда продаж нет, это всегда риск. Возможна и большая прибыль, но также велика вероятность потерять деньги. Опасно пытаться влезть в еще более неясные территории. Фотография достаточно сложная штука, потому что она в некоторой степени тиражная. Покупая фотографию, никогда не можешь знать, уничтожен ли негатив, не напечатают ли еще десяток таких фотографий. От этого, соответственно, зависит ее стоимость. Нумизматика или геральдика — специфические рынки, они очень маленькие относительно живописи. В принципе, вещи интересные и не очень дорогие, потому что диапазон колеблется от 1 тыс. до 15—20 тыс. долларов за одну монету.

Полная версия статьи доступна подписчикам электронного журнала.

01.12.2010

---

448

Поделиться: